Това, което историята ни разказва за въздействието на разтърсването на цената на петрола
Писателят е създател на „ Кръв и богатство, стопанската система на спора от викингите до Украйна “
Притесненията поради геополитическите опасности постоянно се представяха към върха на анкетите на терзанията на вложителите през последната година. През последните месеци „ геополитическият риск “ постоянно е вежлив евфемизъм за непредсказуеми американски тарифни политики, желани от американските институции, които не желаят да нервират прекалено много Белия дом. Но в този момент геополитическият риск, който се материализира, е по-традиционен, опасността от дълготраен спор в Близкия изток, излагайки световни доставки на петрол на риск.
Цените на петрола се покачиха до 12 на 100 в непосредствените последици от офанзивите на Израел против нуклеарните уреди на Иран. През уикенда спорът ескалира в допълнение с удрянето на Израел, наред с други цели, главен петролен терминал в Техеран. Иран създава към 3,3 млн. Барела дневно недопечен, от които 2mn се изнасят. Като се има поради световното търсене на нефт се прави оценка на 103,9 млн. BPD от Международната организация по енергетика и че Саудитска Арабия и ОАЕ се оповестява, че могат бързо да покачат производството с повече от 3,5 милиона BPD, даже тежкото спиране на иранското произвеждане е евентуално управляемо. The spike in the oil price following the first Israeli strikes reflected wider concerns that the conflict could spiral to a point where Tehran attempted to close the Straits of Hormuz to tankers or even attack the oil facilities of its neighbours.
The interplay of geopolitical uncertainty, oil prices and macroeconomics is rarely straightforward, as some useful research from the European Central Bank published in 2023 Показва. Той показва, че цените на суровината на Брент са скочили с 5 на 100 в непосредствените терористични офанзиви на 11 септември в Ню Йорк, защото вложителите са на цена от шанса за война в Близкия изток, нарушаващи доставките. Но те понижават с 25 на 100 в границите на 14 дни, защото опасенията, че забавящата се международна стопанска система ще отслаби търсенето на нефт на напред във времето. През двете седмици след нахлуването в Русия в Украйна през февруари 2022 година цените на Brent набъбнаха с 30 на 100. Но те се върнаха на равнището си преди нашествието осем седмици по-късно.
Изследването на ЕЦБ допуска, че геополитическите шокове въздействат на световната стопанска система посредством два канала. В кратковременен проект най -важното от тях нормално е рисковият канал. Тъй като цената на финансовите пазари е в шанса за по -нататъшни спирания на световните доставки на нефт, това провокира увеличение на паричната стойност на държането на контракти за нефт - известни като улеснение - оказвайки напън върху цените на петрола. Но в дълготраен проект каналът за икономическа интензивност влиза в игра. По -високото геополитическо напрежение са склонни да работят като негативен потрес за световното търсене, защото увеличената неустановеност тежи върху вложенията и потреблението и евентуално нарушава търговията. Този канал нормално понижава световното търсене и цени на петрола. С други думи, налягането на цените на петрола вследствие на геополитически шокове има наклонност да бъде временен.
Това не постоянно е било по този начин. Шоковете на цените на петрола от 1973 и 1979 година бяха последвани от рецесиите в Съединени американски щати и капацитетът за геополитически задвижван скок на цените на петрола, с цел да се ограничи световната стопанска система, към момента има наклонност да се отнася както за политиците, по този начин и вложителите. Те може би могат да вземат някаква разтуха от проучвания, оповестени по -рано тази година от Федералната аварийна банка на Далас. Авторите на това проучване одобриха нов метод, пробвайки се да отделят несигурността на цените на петрола от по -широката макроикономическа неустановеност. Те откриха, че е малко евентуално да генерират геополитически опасности за цените на петрола. Дори огромно нарастване на риска от дефицит на произвеждане по мащаба от 1973 или 1979 година единствено съгласно модела би по -ниска икономическа продукция с 0,12 на 100.
Докато високата неустановеност по отношение на бъдещите доставки на нефт може да увеличи цените на суровите в кратковременен проект, в случай че тези опасности не се реализира, международният макроикономически спад може да бъде стеснен. Подобно влияние е явно в цените на активите по -общо. Според най -новия отчет за световната финансова непоклатимост на МВФ, събитията на геополитически риск след Втората международна война нормално са свързани със непретенциозен спад на цените на акциите в кратковременен проект, само че в множеството случаи без трайно влияние. Глобалните пазари на акции в последна сметка се отърсиха от нахлуването в Ирак в Кувейт през 1990 година и Русия на Украйна през 2022 година Отново, макар че 1973 година се откроява като изключение, като нефтеното ембарго от тази година оставя пазарите на световни акции внезапно по-ниски 12 месеца по-късно.
доста ще изтече. Трябва да се помни, че даже по време на „ танкерската война “ от 80-те години на предишния век, в която по време на Иран-Ирак повече от 200 нефтени танкера, преминаващи през хормуз, са бомбардирани, цените на петрола се стабилизират след първичен скок. Ефектите от всичко, което е по -малко от огромни разстройства в производството на масло от Близкия Изток, евентуално ще бъдат съдържани.
